[续一字千金步骤三：一次获得风险投资上一小节]费解的是：尽管养老基金的规模很大，却雇用更少的专家来管理。
由于养老基金的本质特
，在其投放上必须接受公众的监督。考虑到公众对其不熟悉的高额投资项目上的损失反应激烈，养老基金在投放上均采取了审慎的措施，与早期的风险合伙制相比，养老基金更倾向于后期风险投资，因为这样可能遭遇的风险较小，回报期也大大缩短。
从市场的意义上讲，养老基金是指通过发行基金
份或受益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业管理机构用于产业投资或证券投资及其他项目的投资，以实现保值增值的一种投资基金。其特点是数额巨大，可利用期长。也正因为如此，养老基金是
际基金市场的重要组成部分，即主流基金，同时也是风险资本市场的最主要源泉之一。
（3）银行控公司
银行控公司也是风险资本市场的早期投资者，而且还是私人资本市场上最大的直接投资者。自幼年代以来，它们便作为一个群
活跃在私人资本市场上。许多银行控公司进入风险资本市场的初衷，是为了获得介于私人资本投资和提供其他商业银行产品之间的经济上的好
。作为小型和中型企业的资金提供者，银行控公司通过投资私人资本合伙人，为其合伙投资的公司提供资金。
由于受到所有者权益的限制，银行控公司一般通过资本分离银行控公司的附属机构向私人资本市场投资，其直接投资则是通过特许的小型商业投资公司进行，对有限合伙人的投资则通过独立的分支机构进行。
（4）保险公司
保险公司在私人资本市场上的业务是从公司的私募业务中衍生出来的。保险公司的投资方式一般有两种形式，其一是通过购买那些具有资本特的债务为风险更大的公司客户提供资金；其次就是几家保险公司通过成立自己的私人资本公司，将自身资金和从外部投资者筹集到的资金结合起来一道投入其中，这使得保险公司更倾向于合伙制投资。在风险投资方兴未艾的中来说，保险公司理应在风险投资市场上占有一席之地，每年上千亿元的保费收入如不能得到充分利用，实在是一种极大的
费。
（5）捐赠基金
捐赠基金和一般基金都属于风险资本市场的最早投资者。大多数投资是通过合伙制进行，但也不排除某些大学捐赠基金对与本校研究项目有关的项目进行直接投资的可能。捐赠基金与其他类型的基金相比，受到的投资限制较为宽松，但基本运作方式在本质上都是趋利避害的。如著名的耶鲁大学捐赠基金等。
（6）大公司内部的风险投资基金
一些实力雄厚的大公司往往通过一定的方式将公司的新产品试制基金、生产发展基金及出售闲置资产的资金等转为风险投资基金，专门用于风险项目的开发和启动。这类基金一般不对外直接投资，而是用于本公司高科技的创新或购并有远大市场前途的风险企业，在风险投资的中后期常常扮演重要角
。
（7）富有的家庭和个人
富有的家庭和个人是风险资本市场最早的投资者之一，在风险投资的发展中起到了巨大的推动作用。这一投资群不仅包括退休的大公司的首席执行官和由于具有敏锐的市场头脑而受雇于大公司的经理阶层，还包括商业和投资银行的富有的客户。在该投资群中，富有家庭占有极其重要的地位。如洛克菲勒家族曾为东方航空公司和道格拉斯飞机制造厂提供了大部分的启动资金；菲利普家族则为英格索——兰尔德际纸业公司提供资金。由于富有的家庭，尤其是一些名门望族，一般都拥有自己的家族产业，因此，对投资项目的评估往往依靠家族内部成员完成，并为风险企业家提供积极的咨询。
除上述常见的资金来源外，还有几种不常见的资金来源，如一些设备租赁公司提供潜在基金用于增加高新技术创办企业的本金；一些高新技术产业投资担保公司所提供的担保基金以及吸收的外资本等等。
“问渠哪得清如许，为有活
源头来”。多种多样的风险资本为风险投资业的迅速崛起和不断发展提供了坚实的后盾，倘若没有足够的风险资本可以使用，哪怕再高明的风险投资家也只能唱叹“巧妇难为无米之炊”，再具市场潜力的高新技术也只能是束之高阁，无法转化为现实的生产力。因此如何筹措风险资本成为摆在风险投资者和有关各方面前亟待解决的问题。
（二）风险资本筹措方式
1．风险资本的募集方式
在外，风险资本一般有两种设立方式：
（l）私募设立。即由风险投资公司发起，吸收金融保险机构的资金组成。通常的办法是：风险投资公司作为发起人，出资五叽，成为基金的“管理合伙人”或“普通合伙人”；其他机构则出资的见，成为“有限合伙人”。普通合伙人的基本特征是：第一，以其人才全权负责对基金的使用、经营和管理；第二，普通合伙人每年从基金中提取相当于基金投资总额一定比例的管理费（通常风险基金的管理费在20％以上）；第三，基金的利益分配是普通合伙人可以获得经营收益的20％左右，其余出资人获得抓见左右。
（2）公募设立。即基金直接向社会公众发行而且可以上市。这类基金一般为封闭式的，可自由转让。通常的办法有以下几种：第一，发行票。风险基金在进行风险投资时，可以通过增发票的方式向社会公众为风险投资项目筹集资金。票作为资本市场主要的长期使用的工具，是东们拥有的所有权凭证，证明持人在公司的所有权和收益权。风险投资公司通过发行投资基金票获得风险资金，而购买票的个人或其他公司则因购买票而获得基金所属投资公司的部分所有权，并期待将来由此获得高额的回报。第二，向产品用户集资。有些项目可采取向产品用户集资的办法筹集风险投资项目资金。这通常发生在两种类型的情况下：一是集资的风险企业或新项目的产品是极端供不应求的，即没有相同或类似的替代品；二是产品的某些用户需要长期稳定的供货保证。第三，发行债券。发行债券是筹集资金的一种手段，债券是一种债权凭证，筹资者通过发行机构出售债券获得资金，用于风险投资项目，并承担到期向持券人还本付息的义务。
无论采用公募设立还是私募设立的方式，都需要筹资者付出足够的耐心，因为说服潜在的投资者从其“荷包”中痛快地掏出钱来并不是一件容易办到的事，除非他能开发出一种有巨大市场潜力的产品，并使出资者相信你能为他们带来高额回报。否则，设想再好，也只能是空中楼阁，终究无法成为现实。
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