票指数的定义 票价格指数（票指数）是用来度量票行情的一种指标，它一般由证券交易所或其他金融服务机构编制。
票指数的作用在于为民提供一个衡量市价值变化的参考依据，因为买卖票是一种投资活动，它的收益
和风险并存。而为了帮助投资者实现投资增值的目的，建立正常的票投资环境，就需要有一种能够反映票投资发展变化情况的指标作依据。借助票指数，人们可以观察和分析票市场的发展动态，研究有关
家和地区的政治、经济发展趋势，拟订投资策略。为了给投资者创造这种条件，所有的市几乎都是在价变化的同时都即时公布票价格指数。
通常认为，票指数是票价格的一种平均数或加权平均数，票指数的涨跌反映了市中价的运动趋势，或至少能反映大部分票价格的涨跌趋势，但实际中并非如此。当市上绝大部分票上涨或下跌时，票指数却可能反其道而行之。
要真正了解票指数的真实含义，先需熟悉投资组合与市值的定义。
1．1 投资组合的定义
定义：投资组合就是在票投资中按一定权数选择的一些票的集合。
如市中有a、b、c、d…等多种票，某民在投资中选择了b、c、f、h四种票，其中买入b票2手、c票3手、f票5手、h票6手，其投资组合就是票b、c、f、h，权数为2、3、5、6。投资组合中的权数，也就是所持票的相互比例。
投资组合可用（a、b、c、d、e…，n1、n2、n3、n4、n5、…）来表示，其中括号中逗号以前的a、b、c、d、e等是所选择的票名称，逗号后的数字n1、n2、n3、n4、n5是权数。如上例中的投资组合就为（b、c、f、h，2、3、5、6）。
任何一个投资组合都包含两个要素，其一是所选取的票种类，不同的票种类构成不同的投资组保，这一点是容易理解和接受的；其二是权数，虽然有些投资组合里包含的票种类相同，但只要是权数不一样，其投资组合就不同。
在票投资中，即使选择的票相同，若权数不同，构成的投资组合相异，其投资收益也就不等。
如在票投资中，两民选择的票都为a、b、c、d四种，民甲选择的投资组合为（a、b、c、d，1、1、1、1），民乙选择的投资组合为（a、b、c、d，1、1、1、5），现票a、b、c的价格分别上涨了1元、2元和4元，票d的价格下跌了1．5元。由于民甲在投资组合中搭配的票很平均，虽然票d下跌了1．5元，但盈亏相抵后甲还略有盈余；而民乙的投资组合中票d的比重较大，盈亏相抵后民乙就发生了亏损。
1．2 市值的定义
定义：票的市值就是按市场价格计算出来的票总价值。
如某一投资组合的总市值，就是按某一时刻的价格计算出来的所有票的市值总和。如投资组合（a、b、c、d，1、1、1、5），现票a、b、c、d的价格分别为1．5元、3元、6元和2元，则这个投资组合的市值为：
1．5×1＋3×1＋6×1＋2×5＝20．5（元）
一个市的总市值，就是按某一日的收盘价格计算出来的所有票的市值之和。
为了以后表述的方便，现约定将一个投资组合在t时的市值表达成函数的形式ft（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…），其中a、b、c、d等是票的名称，n1、n2、n3、n4等是所选票的权数。
定理：在票投资中，若投资组合相同，则投资收益率相等。
设在n日以投资组合（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…）购入票，p日将其抛出，其投资收益率r为：
r＝（p日卖出时的价值－n日买入的价值）/n日买入的价值
＝（fp（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…）－fn（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…））/fn（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…）
当一个投资组合的权数都是另一个投资组合权数的k倍时，前者的市值是后者的k倍。在上式中，分子分母都乘以k，其数值仍然相等。
有了投资组合及市值的概念以后就比较容易理解票指数。
在一般证券书刊中，票指数的表达式为：
票指数＝系数×（某些票即时市值之和/）基准日的市值某些票的即时市值，实质就是一个投资组合的即时市值。为表述的方便，以后都将计入指数的这个投资组合称为指数投资组合，将其在t时的市值定义为zt（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…），其中a、b、c、d…等是票名称，n1、n2、n3、n4…等是权数。在上式中，基准日的市值及系数都是常数，可以合为系数k。则某一时刻t的票指数zst的数学表达式为：
zst＝k×zt（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…）（1）
即时票指数＝系数k×指数投资组合的即时市值（2）
1．3 票指数的定义
票指数的定义：票指数是某一投资组合市值的正比例函数，也就是指数投资组合市值的正比例函数。
当票的价格发生波动时，指数投资组合的市值随之发生变化，票指数就出现涨跌，所以票指数在一定程度上就能反应票市场价格的变化。
票指数的经济含义 在票指数的公式中，为确定系数k，就要为票指数设定一个初始值，这就是通常所说的定基点。一般地是将基准日的票指数（即基点数）定位100，但具
定位多少，并没有明确的规定，如美纽约证券交易所综合指数的基点就为50，而我深圳证券交易所的成分指数的基点为1000。
在票指数的公式中，设定基准日的基点数，就可以求出系数k。
令基准日的票指数为zs0，基点数为t，基准日指数投资组合的市值为z0（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…）
有zs0＝tk×z0（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…）＝tk＝t/z0（a、b、c、d…，n1、n2、n3、n4…）
则票指数可表达成：
票指数相对于基……股民必读第八章 股评未完，请进入下一小节继续阅读..