（一）新颖题材的无与伦比的重要

　　1、市场需要题材，但信手拈来的题材是经不起市场推敲的

　　在五年多的风风雨雨中，也曾有许多题材的庄家（包括外资概念、高净资产概念，地域板块概念等）相继涌现，但仅仅昙花一现。有的上市公司和某某合资开发新产品，有的上市公司本结构进行调整这些所谓题材都没有改变其运行轨迹，或者说匮乏的题材首先就具有失败。我们再来看一看，由“金桥”开创的浦东概念。代表上海未来的新上海概念风靡一时，绝非侥幸，之所以深入人心，是因为它代表了家的一种流，是经得起反复推敲的。

　　故而题材的号召力有着举足轻重的作用，号召力的实质是题材本身的想象力和理论上的周期跨度。前者符合市场意愿，后者配合主力行动，缺一不可，才凝聚成大题材，有大文章可做。

　　2、新颖题材是催化剂，能改变市运行轨迹

　　沪市指从1992年5月26日的1429.01回落至1992年11月17日的386.85点。新“联农”于1992.11.16上市，该当时被誉为小盘绩优，上市之日不但未跌至发行价，反而在短短八个交易日中涨了三倍多，表明新题材的辉煌。当众多的人认为这只不过是一个反弹行情时，重要题材出现：1992年12月，票拆细。表面看，一变十，在流通增加十倍的情况下，价相应缩小十倍，市盈率无任何变化，并无特殊之，但机警人士从外市的借鉴中嗅出在400点区域推出拆细方案，比大剂量送红犹有过之，且价绝对值如此低的新颖具备魔力，这个拆细题材是大势反转的直接导火线：“电真空”借拆细题材，从400元/涨至1200元/，在拆细后，最高涨至22.50元，带动了整个低价大盘板块，而“申华、爱使”也到达了82元、91.55元的高位，给小盘绩优腾出了较大的上扬空间。可以认为，“联农”的新行情和拆细方案改变了1429以来的下降通道，并为大盘创1558新高而载入史册。从此，捕捉新题材和把握出击的实际成了市场主力刻意追求的目标。

　　3、对于题材的认识分为二个阶段

　　第一个阶段属炒手质。强调题材的新，即强调新变化带来的新利益，但留下隐患。例如：深市“宝安权证”题材所引发的权证，曾让当时还没权证的沪市羡慕不已，实际上“宝安权证”（从4元涨至20元）并非成功。“宝安权证”的收益率始终是负值，仅具备低价炒作概念，随着权证的期限到期，暴跌已不可避免。随后沪市陆续推出的“金杯权证、申华权证”反应平平，到“福州东百”的权证时，更是凄凉：其转配权证从5元一直下跌至0.10元以下，挫伤了市场的积极。同样，过份强调题材的朦胧也成不了大气候。于是，尽管新题材不断涌现，但炒作周期越来越短，渐渐地，抄收的题材消灭了一大批炒手。

　　第二阶段属投资质。市场在淘汰了一批又一批人的情况下，开始变得理智，在价值回归的驱动下，人们更关注引发题材质变的“质”，通过多次磨合，认识到只有业绩才能完成从量变到质变的飞跃。于是，万本归源的开始分析企业内在投资价值，从而摒弃炒手的从外到内的手法，强调从“内”到“外”。

　　1996年年终，“济南轻骑”并没有进上证30，但其业绩的高速增长，其市场形象日益高大，超过了上证30板块的不少成员。可见，注重了业绩就能摒弃框架的束缚，注重了业绩，题材始终活跃。

　　广大投资者在为中特的社会主义市场经济喝采的同时，不妨把眼光放得远一些，新的题材定将不断涌现。

　　（二）的活跃是至高无上的

　　1、从“95.5.18”行情中看的活跃

　　排名　　代号　　商品名称　先前收盘价　终止收盘价　差价　　涨跌幅度％

　　1　　600866　　广东星湖　　6.60　　　　14.20　　7.60　　　115.15

　　2　　600699　　辽源得亨　　3.83　　　　8.15　　　4.32　　　112.79

　　3　　600872　　中山火炬　　8.46　　　　18.00　　9.54　　　112.76

　　4　　600654　　飞乐份　　6.12　　　　12.00　　5.88　　　　96.07

　　5　　600668　　浙江尖　　3.32　　　　6.50　　　3.18　　　95.78

　　6　　600656　　浙江凤凰　　3.15　　　　6.16　　　3.01　　　95.55

　　7　　600659　　福建福联　　3.88　　　　7.40　　　3.52　　　90.72

　　8　　600868　　广东梅雁　　7.68　　　　14.36　　6.68　　　　86.72

　　9　　600805　　江苏悦达　　8.15　　　　15.20　　7.05　　　　86.50

　　10　600801　　湖北华新　　3.28　　　　6.10　　　2.82　　　85.97

　　11　600653　　申华实业　　6.26　　　　11.60　　5.34　　　　85.00

　　12　600696　　福建豪盛　　4.00　　　　7.40　　　3.40　　　85.00

　　13　600683　　宁波华联　　3.40　　　　6.29　　　2.89　　　85.00

　　14　600814　　杭州解百　　4.83　　　　8.90　　　4.07　　　84.26

　　15　600862　　南通机　　4.35　　　　8.00　　　3.65　　　83.90

　　16　600863　　内蒙华电　　4.02　　　　7.39　　　3.37　　　83.83

　　17　600650　　新　绵江　　12.30　　　22.60　　10.30　　　　83.73

　　18　600637　　广电份　　3.24　　　　5.95　　　2.71　　　83.64

　　每一轮中级行情或次级行情，耀眼的个并不多，总有那么些个表现的频率高。三天的“井喷”行情，固然是过度投机的产物，但涨幅前十八位的个绝非偶然促成，尤其是“井喷”这种质更是检验活跃程度，主力应变思路及其实力的最好时机。

　　（1）异地为十四名，表明从1995年年初开始，“地方保护主义”逐步衰退，全一盘棋的格局初步形成，造就了大量异地的趋活，在1996年行情中，更是检验了这一趋势。

　　（2）启动前，3-5元的票为11个，5-9元的票为6个，10元以上的票仅为1个。表明低价的远较中高价来得活跃（当时的明星“西藏明珠”在“95.5.18”行情中涨幅仅为72.5％），表明低价板块在主力心目中地位上升，这也为1995年、1996年的低价革命奠定了基础。

　　（3）涨幅前三位中，一个是刚上市的新“中山火炬”，一个是次新，一个是老牌庄。表明刚除权的新和活跃的次新往往能拔“头筹”。新的活跃许多人还能表示理解，但为什么涨幅第一位的是“广东星湖”呢？除了其属于次新，而具备新的特征外，它本身刚除权的低价（除权第八天）、题材的独特、流通的适中都造成了的活跃。在1996年年末，该又风头极健，无论是在大盘冲击1258点还是暴跌后的反弹，均能后发制人，引人瞩目。也许，就是名列“95.5.18”涨幅第一位，而从此活跃。市场主力更从新板块的活跃中受到启迪：1996年年末，深市的次新板块个个“生龙活虎”，不就是最好的写照吗？

　　的活跃恰恰是基本面、技术面、资金面等以外的综合因素，也是许多主力所忽视的一个方面，的活跃是柔能克刚的经典，如抓住这个要素，就能及时、准确地踏好节拍。

　　2、个和大盘

　　市场人士都相当注重大盘的中级行情，而不强调个行情，这是有失偏颇的。就拿“95.5.18”的537-897点也只不过360点左右，那么选准活跃的个，等于做了一个大牛市。这种例子不胜枚举，选择活跃的个，一直是入市的一个重要法则。

　　有些由于不活跃，成为“偏门”甚至“冷门”。虽然的活跃程度取决于方方面面，但上市公司首先应关注企业的市场形象。很难想象，一个机制充满活力的企业，却是僵硬的？

　　在浩瀚的海中，很容易迷失自己，而掌握了和题材这一内在规律，会让你步步高。

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