美
最成功的“
王”巴菲特以耐心、自制、有理
和善于自我剖析而著名。建立了一种根据市场内在规律选择票的基本方法，其原理就是投资进，投机出。而不是象以往那样靠投机选择票。他的基本方法是通过仔细研究一个公司的经济状况，并把注意力几种在起盈利、资产和发展的前景上，便能掌握这个公司所能达到的内在商业价值，而这是和它的市场价格无关的！基于这种分析，就可以在票价位远低于那个内在价值时大量买入，并相信市场会朝有利方向发展。一旦达到或超过内在价值，就果断卖出。
（一）投资和投机
市场上通常把买入后持有较长时间的行为，成为投资，而把短线客成为投机者。投资家和投机者的区别在于：投资家看好有潜质的票，作为长线投资，既可以趁高抛出，又可以享受每年的分红，息虽不会高但稳定持久，而投机者热衷短线，借暴涨暴跌之势，通过炒作谋求暴利，少数人一夜暴富，许多人一朝破产。然而，在急功近利的驱动下，一方面看不起投机者，认为他们“黄牛”出身，一方面，长期投资禁不住短期诱惑，不自觉的逐步跻身于投机氛围中，究竟怎样辩证地看待呢？
不管“白猫、黑猫”，抓到老鼠就是好猫。投资和投机符合生物学的共生原理。也符合物理学：在相同的压力下，单位面积越大，压强就越小。也就是说，投机者的适度参与使市场走出无法成交的
影，避免“死
”一潭，从而发挥市场机制。
1、投资绩优是利润最大化的象征
1996年度沪市涨幅前二十位的票都是绩优。
票名称 1995.12.29 1995.12.29 1996年度实施分红和扩方案 涨跌幅
四川长虹 7.59 22.85 10送6 382％
青岛海尔 4.10 13.16 10送3转4，再送2，红利0.10元 279
天津磁卡 4.96 17.51 红利0.25 272
济南轻骑 5.05 10.70 10送3，再10送3配2.3，转5.126 239
湖北兴化 13.10 20.50 红利0.30元，10送5再10送4 236
伊利份 8.39 27.70 10送10 230
爱建份 8.81 25.40 红利0.30元，10送1再10配2.72转1.51 228
江苏春兰 12.38 32.70 10送1，红利0.72元 208
百大集团 4.89 9.75 红利0.30元，10送3 207
哈医葯 3.03 8.40 红利0.15元 191
武汉电缆 6.90 13.12 10送2，红利0.10元，再10送2.5配2.5 189
申华实业 6.80 14.78 10送2配3 188
上海石化 2.31 6.10 红利0.09元，红利0.04 180
沱牌份 9.58 13.20 10送10 176
陆家嘴 16.29 25.73 红利0.36元，10配3再10送4 166
华北制葯 2.99 6.88 红利0.25元 152
祁连山 6.30 15.67 149
兰生份 7.43 10.57 红利0.11元，10送2，再10送4配1.785转4.166 146
梅雁份 7.18 10.33 红利0.10元，10送4再10送3配1.84 145
通化东宝 6.19 14.00 红利0.40元 142
2、投资组合要诀
（1）以不变应万变
1995年低价革命，1996年绩优价值回归，1997年呢？
1996年呼声极高的深市97香港回归概念可谓表现平平，市场存在不可琢磨因素，但市场总以价的高低以一、二、三线来划分等级，以一、二、三线轮跳完成一个大循环。对于大资金运作者来说，分别在一线、二线、三线中有选择的投资，避免仓促换筹。
一线 二线 三线（包括基金） 潜力
沪：长虹、 轻骑、东宝 峨铁 广电、太极
兴化、春兰 龙电 金顶
深：发展、琼民源 猴王、 君安受益 鲁石化、
格力电器 华天酒店 琼珠江
（投资组合一）
（2）目标为三类。（投资组合二）
一类是绩优成长。业绩增长速度跟得上价增长速度，能保持持续本扩张能力。
一类是有业绩支撑的超跌。既有群众基础，又是低成本，当然可纳入投资组合。
一类是潜力。符合家经济大气候的业绩高速增长，有可能使其从三线成为一线。
（3）债、b、a、h四者的关系（投资组合三）
债、b、a是家庭理财的投资对象。债实际是家经济杠杆，其发行量的大小和利率，对市场经济起到较大的调控作用，目前的债现货、回购证明了债在二级市场相当引人瞩目，反过来促进一级市场繁荣。b市场作为一种向际接轨的尝试，迈出了艰难的一步，但目前b市场的冷淡也反映了我们的确存在不足，显然带有很浓的计划经济
彩。a在从多的呼吁声中开始稳定，但稳定中又有不安的躁动，故个行情及其市场题材仍将迭出不穷。1997香港回归后，红筹h可能成为炙手可热的投资品种。
从家庭理财角度来看，单一的投资工具已不能满足投资者的要求。
（二）“进”的二层含义
1、对本身而言
只要进入投资区域，就“进”，而不理会是否有下跌空间。什么叫投资区域？技术上认为底部和底部区域、无量和无量盘跌都属投资区域。
（1）底部和底部区域
市场认识比较注重对底部的判断，包括技术上的“散兵坑”现象等等，但是往往身在“庐山”却“不识庐山真面目”。指波动幅度越来越窄，成交量又屡创地量，出现了罕见的横盘格局。即表明在平平淡淡中孕含着重大契机。在具有中特的新兴证券市场，底部的形成及其状态还没有规律。以沪市为例，在386-1558上升通道中386-750只用了四天时间，5……
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