世界各地的票市场都有自己的
票指数,其中比较著名并有一定代表
的有:
1.道·琼斯票指数
道·琼斯票指数是世界上历史最为悠久的
票指数,它的全称为
票价格平均数。它是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的。其最初的
票价格平均指数是根据11种具有的代表
的铁路公司的
票,采用算术平均法进行计算编制而成的,发表在查理斯.道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为:
票价格平均数=入选
票的价格之和/入选
票的数量
自1887年起,道·琼斯票价格平均数开始分成工业与运输业两大类,其中工业
票价格平均指数包括12种
票,运输业平均指数则包括20种
票,并且开始在道·琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。在1929年,道·琼斯
票价格平均指数又增加了公用事业类
票,使其所包含的
票达到65种,并一直延续至今。
现在的道·琼斯票价格平均指数是以1928年10月1日为基数,因为这一天收盘时的道·琼斯
票价格平均指数恰好约为100美元,所以就将其定为基准日。而以后
票价格同基期相比计算出的百分数,就成为各期的
票价格指数,所以现在的
票指数普遍用点来作单位,而
票指数每一点的涨跌就是相对于基数日的涨跌百分数。
道·琼斯票价格平均指数最初的计算方法是用简单算术平均法求得,当遇到
票的除权除息时,
票指数将发生不连续的现象。1928年后,道·琼斯
票价格平均指数采用了新的计算方法,即在计点的
票除权或除息时采用连接技术,以保证
票指数的连续,从而使
票指数计算方法得到了完善,并逐渐推广到全世界。
目前,道·琼斯票价格平均指数共分四组,第一组是工业
票价格平均指数。它由30种有代表
的大工商业公司的
票组成,且随经济变化而发展,大致上反映了各个时期美
整个工商业
票的价格
平,这也就是人们通常所引用的道·琼斯工业
票价格平均数。第二组是运输业
票价格平均指数。它包括着20种有代表
的运输业公司的
票,即8家铁路运输公司、8家航空公司和4家公路货运公司。第三组是公用事业
票价格平均指数,由代表着美
公用事业的15家煤气公司和电力公司的
票所组成。第四组是平均价格综合指数。它是综合前三组
票价格平均指数所选用的、共65种
票而得出的综合指数,这组综合指数虽然为优等
票提供了直接的
票市场状况参数,但现在通常引用的是第一组——工业
票价格平均指数。
道·琼斯票价格平均指数是目前世界上影响最大、最有权威
的一种
票价格指数,原因之一是道·琼斯
票价格平均指数所选用的
票都是有代表
,这些
票的发行公司都是在本行业中具有重要影响的著名公司,其
票行情为世界
票市场所瞩目,各
投资者都极为重视。为了保持这一特点,道·琼斯公司对其编制的
票价格平均指数所选用的
票经常予以调整,不断的用具有活力的更富有代表
的公司
票去替代那些失去代表
的公司
票。自1928年以来,用于计算道·琼斯工业
票价格平均指数的30种工商业公司
票,已有30次更换,几乎每两年就要有一个新公司的
票代替老公司的
票。原因之二是,公布道·琼斯
票价格平均指数的新闻载
—《华尔街日报》是世界金融界最有影响力的报纸。该报每天详尽报道其每个小时计算一次的采样
票平均指数、百分比变动率以及每种采样
票的成交数额等,并注意对
票分
后的
票价格平均指数进行校正。而在纽约证券交易所的营业时间里,则每隔半小时公布一次道·琼斯
票价格平均指数。原因之三是,这一
票价格平均指数自编制以来从未间断,可以用来比较不同时期的
票行情和经济发展情况,成为反映美
市行情变化最敏感的
票价格平均指数之一,是观察市场动态和从事
票投资的投资者的主要参考。当然,由于道·琼斯
票价格指数是一种成分
指数,它包括的公司仅占目前2500多家上市公司的极少部分,而且多是热门
票,且未将近年来发展迅速的服务
行业和金融业的公司包括在内,所以它的代表
也一直受人们的质疑和批评。
从1996年5月25开始,还针对我的
票市场编制了道·琼斯中
票指数。截至1998年4月1日,沪深两市共有88支
票作为其成分
入选,故称为道·琼斯中
88
票指数。
2.标准·普尔票价格指数
除了道·琼斯票价格指数外,标准·普尔
票价格指数在美
也很有影响,它是由美
最大的证券研究机构──标准.普尔公司编制的
票价格指数。该公司于1923年开始编制发表
票价格指数。最初采选了230种
票,编制两种
票价格指数。到1957年,这一
票价格指数的范围扩大到500种
票,分成95种组合。其中最重要的四种组合是工业
票组、铁路
票组、公用事业
票组和500种
票混合组。从1976年7月1日开始,改为40种工业
票,20种运输业
票,40种公用事业类
票和40种金融业
票。几十年来,虽然有
票更迭,但始终保持为500种。标准·普尔公司
票价格指数以1941年至1993年抽样
票的平均市价为基期,以上市
票数为权数,按基期进行加权计算,其基点数位10。以目前的
票市场价格乘以基期
票数为分母,相除之数再乘以10就是
票价格指数。
3.纽约证券交易所票价格指数
纽约证券交易所票价格指数是由纽约证券交易所编制的
票价格指数。它起自1996年6月,先是普通
票价格指数,后来改为混合指数,包括着在纽约证券交易所上市的1500家公司的1570种
票。具
计算方法是将这些
票按价格高低分开排列,分别计算工业
票、金融业
票、公用事业
票、运输业
票的价格指数,最大和最广泛的是工业
票价格指数,有1093种
票组成;金融业
票价格指数包括投资公司、储蓄贷款协会、分期付款融资公司、商业银行、保险公司和不动产公司的223种
票;运输业
票价格指数包括铁路、航空、轮船、汽车等公司的65种
票;公用事业
票价格指数则有电话电报公司、煤气公司、电力公司和邮电公司的189种
票。
纽约票价格指数是以1965年12月31日确定的50点为基数,采用的是综合指……
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